摘要
基于2011—2022年我国沪深A股上市公司数据，运用双向固定效应模型，探讨数据资产对企业创新链的影响效应及作用机理。研究发现：数据资产对企业创新链投入端、产出端和收益端均产生正向影响，并通过缓解外源性融资约束、提升内源性融资能力、促进合作创新和降低代理成本机制，间接影响企业创新链；同时，数据资产对企业创新过程的影响还具有链式效应。进一步分析表明，高管信息技术背景和媒体关注度起到正向调节作用；数据资产对企业创新链的影响在非国有企业和规模较大企业中更为显著。因此，为促进数据资产在推动企业创新链中的应用与价值释放，政府在持续优化数据资产相关公共政策环境、完善数字基础设施建设的同时，应积极出台相关金融政策，搭建技术合作平台，打通数据资产推动企业创新链发展的中间环节；企业应当充分运用数据资产，展开资源整合与跨主体合作，提升创新链投入端和产出端效率。同时，应强化高管团队信息技术背景，提升决策层数据资产应用能力，借助媒体关注扩大创新成果的市场影响力，推动创新链整体发展。
Abstract
Based on data of China’s Shanghai and Shenzhen A-share listed companies from 2011 to 2022， this paper employs a two-way fixed effects model to explore the impact of data assets on the enterprise innovation chain and the underlying mechanisms. The research shows that data assets have a positive effect on the input， output， and return ends of the enterprise innovation chain， and indirectly influence the innovation chain through mechanisms of alleviating external financing constraints， enhancing internal financing capabilities， promoting collaborative innovation， and reducing agency costs， besides， the influence exhibit a chain effect on the enterprise innovation process. Further analysis reveals that executives’ backgrounds in information technology and media attention play a positive moderating role. The impact of data assets on the innovation chain is more significant in non-state-owned enterprises and larger companies. Therefore， to fully leverage data assets in promoting the enterprise innovation chain and unlocking their value， the government， while continuously optimizing the public policy environment and improving digital infrastructure， should actively introduce targeted financial policies and establish technology collaboration platforms to unblock the intermediate links that enable data assets to propel the development of the enterprise innovation chain. Meanwhile， enterprises should make full use of data assets to integrate resources and strengthen corporate cooperation， thereby enhancing the efficiency of both the input and output ends of the innovation chain. Furthermore， they should enhance the information technology backgrounds of top management teams， improve the decision-makers’ data assets application ability， and leverage media attention to expand the market influence of innovation outcomes， ultimately fostering the comprehensive development of the enterprise innovation chain.
关键词
数据资产 /
企业创新链 /
融资约束 /
合作创新 /
代理成本
Key words
data asset /
enterprise innovation chain /
financing constraint /
collaborative innovation /
agency cost
王稼琼, 于桉邦.
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